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风险提示：终端钢材需求超预期；焦化环保力度加大（上行风险）；复产压力增强，下游需求持续走弱（下行风险）一、阶段性供需错配，焦炭价格走“过山车”回顾前三季度焦炭价格，发现供需是影响焦炭现货价格的最核心因素，而期货价格则是在供需现状的基础上叠加对于未来的预期。采暖季期间，环保限产同时压制焦炭供给与需求。一季度，因民生供暖，焦炉限产减弱，开工率回升，而高炉因环保问题，开工率保持低位，造成一季度焦炭供给宽松，焦炭价格下跌。二季度，受限产影响的高炉开始复产，开工率逐渐上升，而焦炉开工率没有同步上升，六月份由于第一阶段环保督查，开工率又逐渐下降，焦炭供给由宽松转为偏紧，焦炭价格也逐渐反转上升。

从4家平台的产品和风格来看，故宫文创馆走高端路线，坐拥多种“国礼”级别产品。故宫淘宝走亲民路线，海量研发“萌萌哒”小物件。而故宫文创旗舰店和故宫商城则介于两者中间，前者以生活美学为追求，后者更趋于大众化。为何偏偏故宫文创馆和故宫淘宝在彩妆领域撞了车？

责任编辑：卢昱君如何构筑“金融+互联网”智能化零售？这家银行经验耐人寻味 | 银行来源微信公众号：投资时报随着银行业转型逐步深入，一批新一代“零售银行”崛起。其中能同时将金融和互联网两张牌打好，并喷薄而出的“智能化零售银行”模式，值得研究《投资时报》评论员 邓妍

“信息时代的白领蓝领化”：所有时间都是职场时间“加班天经地义，假日也要工作。”当“过劳”成为一种身不由己的普遍现象，“过劳死”也不再是最初媒体报道中呈现的猎奇面目，这是否意味着，“过劳”已经成为了一种不可避免的生活方式？刘柠认为：“资本主义管理是通过时间来进行的。”而最为典型的管理手段就是上下班的打卡制度，“我觉得上班打卡这件事，本身就是资本主义管理的具有代表性的、非常残酷的、反人性的制度。”

陈果在报告中表示，A股整体当前盈利端稳中趋缓，估值端相对债券吸引力有限，阶段性面临多重抑制因素，整体缺乏趋势性机会。创业板指数盈利趋势温和改善，相对估值具备吸引力，政策强化补短板是确定性方向，中期看处于震荡上行趋势。从配置上看当前立足于防御，增强配置公用事业，必需消费品、石油化工等。观察等待出现以下转机后转向进攻：贸易摩擦形势趋稳，信用风险及带来的流动性担忧缓和，欧洲政局趋稳；或国内政策出现调整等；另外配合成长股板块中报期/三季报期盈利改善，增强配置军工、计算机、新能源汽车、智能制造等。

该基金经理也算是久经沙场的公募老将，记者此前已经有一年多时间没有见到他了，而近期再见到他时，顿时被其形象惊艳了，穿着朴素的类似于禅修的衣服，满嘴的胡子围满了四周，这跟此前记者见他时的形象有着不小的差别。本来想问下对方为何留这么长的胡子，没好意思开口。没想到，他在分享其对市场的观点时，反而捋着胡子主动说道：“股市不涨胡子不刮”。